Fonds
Der von Sonnenburg Investments beratene Applied Science Equity Fund I ist ein international anlegender Aktienfonds.
Der gesamte Investmentprozess basiert auf einem wissenschaftlichen Ansatz und ist gekennzeichnet durch eine wissenschaftliche Arbeitsweise. Der Investmentprozess ist in zwei Ebenen unterteilt:
Quantitative Vorselektion
Einsatz wissenschaftlicher Erkenntnisse zur Identifikation von attraktiv bewerteten Qualitätsunternehmen.
Bei dieser quantitativen Vorselektion werden außerdem kontroverse Branchen wie hochprozentiger Alkohol, Glücksspiel, Kernkraft, Militär und Rüstung, Pornografie und Tabak ausgeschlossen.
Unternehmensanalyse
Zunächst wird analysiert, ob das Geschäftsmodell der vorselektierten Unternehmen nachvollziehbar und verständlich ist. Ist dies der Fall, wird anhand einer umfangreichen Checkliste, welche kontinuierlich überprüft und weiterentwickelt wird, ein tiefes Verständnis für ein Unternehmen aufgebaut.
Insbesondere die folgenden Unternehmensaspekte werden detailliert analysiert und bewertet:
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Vorhandensein eines dauerhaften Wettbewerbsvorteils
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Finanzielle Stärke
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Effizienz der Kapitalallokation
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Anreizstrukturen des Managements
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Nachhaltigkeit der Kunden- und Mitarbeiterbeziehungen
Die Unternehmensanalyse führt schließlich zu einer Einschätzung des Preis-/Wert-Verhältnisses des Unternehmens und einer umfassenden Risikoanalyse.
Durch das Arbeiten mit einer umfangreichen Checkliste werden zum einen neue wissenschaftliche Erkenntnisse in den einzelnen Analysefeldern miteinbezogen. Zum anderen wird so gewährleistet, dass die Unternehmensanalyse anhand einer wissenschaftlichen Arbeitsweise durchgeführt wird:
„No wise pilot, no matter how great his talent and experience, fails to use a checklist.”
Charlie Munger
Unabhängig. Kritisch. Faktenbasiert. Tiefgründig. Rational und Reflektiert.